今年，多位银行业人士表达了对银行业的焦虑。银监会国有重点金融机构监事会主席于学军曾直言，中国银行业要做好长期艰苦作战的思想准备，迎接漫长寒冬的考验。

2017年，中国银行业会好一些吗?

银行业业内人士分析，目前经济探底的迹象越来越突出，明年中国银行业情况可能较2016年好一些。在不良率上，有业内人士持谨慎态度表示，监管部门公布的不良率和市场的判断略有差异，明年银行业的不良率可能会有一些不同的弹性。也有业内人士认为，目前不良资产正在见顶，不良资产正在形成拐点。

而随着政策的出台，预计明年房贷占比将下降。此外，从国际上看，人民币兑换美元持续贬值，人民币“破7”属大概率事件。

猜想1 明年是中国银行业“分化年”

三季报显示，多家银行三季度净利润增速不足1%。

值得注意的是，银行业拨备率也持续下降。截至三季度末，商业银行拨备覆盖率较2015年年末下降5.66个百分点，跌至175.52%。多家银行拨备覆盖率接近甚至不足150%的监管红线。

“很多银行净利润增幅较小，即使有些银行主营业务出现正增长也是略微为正的增长，而这种增长很大程度上牺牲了拨备覆盖率，这种增长方式也反映了银行盈利水平在下降。”社科院金融所银行研究室主任曾刚表示。

2017年中国银行业会好一些吗?社科院金融研究所所长助理杨涛预测，明年中国银行业情况可能会好一些。“2016年银行业表现不佳，由经济下行、产业结构调整、去产能等大环境决定。这些要素对整个银行业赖以生存的格局产生了影响，出现了资产荒的问题，”杨涛认为，2017年这一因素可能会好一些。

“一方面经济探底的迹象越来越突出，而且明年十九大的召开以及一些政策的出台，这样就提升了经济探底的可能性，”杨涛补充，另一方面，在整个金融创新的大环境下，传统银行业的潜力很大，如果银行业在金融创新等方面实现转型，还有很大机会。

此外，杨涛还认为，明年可能是一个分化年。“整体看明年情况会比今年好一些，但每家银行情况不一样，不同机构之间存在较大差异，明年可能是一个分化年，”杨涛表示，未来整个银行业竞争更加激烈，成功者和失败者将更加突出。

猜想2 不良资产正在形成拐点

银监会发布的数据显示，截至2016年三季度末，商业银行不良贷款余额为1.49万亿，较2015年末增加2195亿；三季度末商业银行不良贷款率为1.76%，相比2015年末增加0.09个百分点。

前三季度部分银行不良贷款压力较2015年年末有所减缓。延续10多个季度“不良”双升态势呈现分化，不良率有升有降。其中，前三季度五大行不良贷继续“双升”，资产质量压力依然较大。前三季度不良贷款余额8258亿元，同比增加1434亿元，不良贷率1.72%，同比上升0.17个百分点。

2017年，是否将有更多银行不良率逼近2%?

杨涛表示，监管部门公布的不良率和市场的判断略有差异，同时不良的产生很大程度上取决于外部环境的变化。“可以说，银行业的不良率可能会有一些不同的弹性”。

在杨涛看来，相对于监管部门，市场的一般性判断可能略高一些。“这样围绕着整个环境看，监管部门公布的不良似乎在明年还有一个往上升的趋势，”杨涛解释，今年银行业业务发展环境受到挑战，而不良具有一定的滞后性，明年部分银行有可能不良率逼近2%。

而另一方面，中国银行业的真实不良涉及数据获取问题，不太好做判断。“真实水平会不会进一步恶化?这个不一定会恶化，因为比较差的情况已经体现出来。”杨涛说，不良状况和未来预期也有关系，如果未来预期在好转，将会带来一些联动效应。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，目前不良资产正在见顶，不良资产正在形成拐点。“未来不良贷可能会出现小幅度上涨，但中长期看大面积将往下走。”

猜想3 房贷不再占据“半壁江山”

今年楼市火爆，房贷异军突起。据央行发布的2016年前三季度数据显示，前三季度人民币贷款增加10.16万亿元。其中，个人住房贷款增加3.63万亿元，同比多增1.8万亿元。

另有数据显示，2016年1月到10月居民部门新增中长期贷款(主要为居民按揭贷款)为4.69万亿，相比2015年同期高2.26万亿，创历史新高。1到10月居民部门新增中长期贷款占同期新增信贷的比重高达43.37%，相比此前最高值还高18个百分点。

具体到各家银行，据不完全统计，2016年上半年，16家上市银行4.32万亿新增贷款中，46.2%源于个人住房按揭贷款。其中，农行的新增住房按揭贷款占比为64%、建行新增住房按揭贷款占比62%，招商银行位居第三位。此外，兴业银行、中国银行、中信银行等银行个人住房按揭贷款占比40%到60%，浦发银行、民生银行、交通银行等银行个人住房按揭贷款比例为30%到40%。

楼市火热，十一前后国家多地先后出台调控政策。近日，国家统计局发布的70城市房价数据显示，11月新建商品住宅价格上涨的城市数量较10月继续减少。从地域看，三类城市的房价涨幅均有收窄，其中二线城市最明显，一线城市中仅广州新房价格上涨。

政策调控之下，明年房贷是否仍将占据贷款的半壁江山?

中国民生银行研究院院长黄剑辉认为，明年房贷占据半壁江山的情况不可能再出现。

“首先是今年的房贷基数大，维持或者增长的可能性不大；其次，政策角度看，中央和监管部门都不给予房贷过多鼓励；第三，随着实体经济好转，信贷机会增加，对于房贷的偏好将趋降，而对于实体经济的贷款可能偏升，”黄剑辉预计，明年房贷占比将回归到较理性的程度，“各大银行回落至三成到四成。”

猜想4 人民币兑美元距离“破7”有多远?

12月19日，人民币兑美元汇率中间价报于6.9312，较上一个交易日上行196个基点。在12月16日人民币跌至8年半来的低点6.9508之后，人民币兑美元汇率中间价结束了此前连续3日下调的行情。

人民币是否会“破7”?

中国金融期货交易所研究院副院长兼首席经济学家赵庆明表示，对人民币汇率持相对乐观的态度。“从周期性看，美元进一步上涨空间很小，美元强势已经到强弩之末；此外，特朗普应该也不会喜欢一个强势的美元货币，而且美联储加息并不一定会导致美元升值，”赵庆明认为，按照目前的定价机制，人民币“破7”的可能性不大，概率在30%左右。

渣打银行首席经济学家丁爽对此持不一样的看法。11月份，丁爽接受新京报采访时表示，人民币兑换美元三个月内不太可能“破7”，六个月内“破7”还是很大概率事件。今后一年，美元有望继续走强。

“一是特朗普的政策强调财政扩张，修建基础设施、减税等都会增加财政赤字，从而使得外资增多、债权收益率上升等，这将驱动美元持续走强。其次，美联储很可能持续加息，预计2017年四季度加息一次、2018年有更多加息。”丁爽补充，特朗普竞选时表示要把美国企业海外的盈利调回国内，预计特朗普将提供一定税收优惠，资本的流入也会支撑美元走强。

投资故事

持有银行股11年 获利超7倍

2005年底，做生意多年的某股份制银行老股东潘先生积攒了不少钱，准备投资股市。在朋友的推荐和自我考察之后，决定买入该股份制银行股票10万股，当时每股价格差不多三四块钱，此后，陆续买入该银行股，至2007年初，累计买入20万股，耗资约100万元。

当年10月16日，A股创出历史最高点6124点，潘先生买入的股份制银行总市值累计增长近3倍，但是，由于他是巴菲特价值投资的追随者，没有像身边的朋友那样及时出清手中的股票。此后多年，该银行通过分红、送股等除权方式，使其股本增多，同时，潘先生又把分红继续买入该股份制银行股票，又让他再次获益。

截至今天，潘先生手中的该股份制银行持股总数达到91万股，总市值超过800万元。仔细算下来，他的获益超过7倍，年均增长超过20%，净利润高达700万元。他告诉新京报记者，“股神巴菲特的年投资收益也不过20%，所以，我认为该银行的收益已经算很高。”

不过，现在随着经济形势下行，银行坏账增加，银行业整体利润增速放缓，银行业的未来不如前几年的“黄金时期”。曾经的老股民都知道2005年至2007年是银行业的黄金期，因为那时四大国有银行刚完成改制和上市，中国经济高速发展，银行业高速发展，相应地，银行股也获益很高了。

现在潘先生虽然继续持有该股份制银行股票，但是，也不如以前那么坚定。

他向新京报记者表示原因主要有两方面：一方面因为经济和行业大环境的影响，另一方面，该银行本身这两年变动比较大，比如，泛海、东方等大股东也在争抢董事席位，该银行领导层也不如董文标时代强硬有活力，“我有点担忧。”他说。

如果未来有更好的投资标的，潘先生表示会考虑慢慢出清该股份制银行。但是，他坦言，“目前来看，该银行仍是我最好的投资标的之一。”

银行理财产品收益下行 短期不考虑买入

2013年5月，许先生毕业工作将近一年，手头攒了一些钱，那时余额宝等互联网理财产品尚未兴起，他便拿出5万元买入招商银行的理财产品。当时一年期理财产品的年化收益率超过5%。

2014年5月到期，许先生拿到了本息五万三千元左右。不过，在此期间他又陆续买入10万元的银行理财产品，收益率均超5%。同时，2013年底余额宝已经盛行，年化收益高达7%，而且时间灵活，可以随时取回本金，日日生息，因此，他的其他积蓄有一大半放进了余额宝。

“随着更加灵活高收益的理财产品出现，银行理财产品不再是我的首选。”许先生告诉新京报记者，他于2014年底将自己的大部分积蓄转投股市。“但是由于2015年年中的异常波动造成大幅下跌，未能及时出逃，导致最终的高浮盈缩水，但收益仍超银行理财产品。”

许先生认为，银行理财产品的一年、半年等锁定期不太灵活，同时，2014年底以来，央行多次降准降息，银行理财产品收益率逐步下降，现在很多理财产品进入“3”时代，大部分理财产品收益率低于4%，只有少部分产品收益率在5%及以上。“而互联网金融产品越来越多，我预计银行理财产品的吸引力日渐变弱。”他说。

“因此，短期内我不会考虑买入银行理财产品，置换了不少美元，收益率完胜理财产品。”不过，长期来看，如果未来没有更好投资标的，许先生表示还会考虑配置部分理财产品。

投资锦囊

收益比较稳健 建议适当配置银行理财产品

随着2014年11月22日央行降息以来，多番降息降准之后，银行理财产品收益率不断下行，对于投资者的吸引力也在下降。

今年初，人民币非结构性理财产品平均预期收益率还能超过4.2%，但不到5个月时间便跌破4%，这是近5年来，人民币非结构性理财产品的平均收益率首次破跌4%，这预示着银行理财产品收益率正式迈入“3时代”。不过，最近一段时间，银行理财产品收益略有回升，基本返回4%上方。

尽管如此，仍有不少投资者放弃银行理财产品，配置其他资产。同时，对于银行理财产品爱好者来说，收益4%以上产品被抢购。

恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼对新京报记者表示，明年货币政策会稍微收紧一些，刚刚闭幕的中央经济工作会议说得很清楚了，明年的“货币政策要保持稳健中性”，维护流动性基本稳定。与今年的货币政策相比，明年肯定会相对收紧。如果流动性不像今年这么充裕，银行理财产品的收益率会有所上升。

董希淼称，因此，在居民资产配置方面，收益率高或低是考虑的重要因素之一，但不应是全部因素。银行理财产品风险相对较低，特别是银行自己发行的，收益比较稳健，建议投资者适当增大对银行理财产品的配置。

但是，银行理财师提醒，买结构性理财产品需警惕，不能只看预期收益率，还要认真研究产品的投向。如遇到预期收益率超8%的理财产品要提高警惕。此外，虽然结构性理财产品最高预期收益率均较高，但从以往经验来看，达到最高预期收益率的概率偏低。

配置银行股要挑选

银行理财产品收益下行的同时，虽然银行股波澜不惊，但银行股的高分红向来备受欢迎，那么，投资者如何配置银行类资产呢?

董希淼称，预计2017年中国经济可能会见底企稳，银行经营将保持健康稳健，因此银行业绩走势可能会比今年更好，在股价上可能会有更好的表现。由于目前银行股股价非常低，个别银行股甚至已经破净，“物美价廉”，因此建议投资者配置部分银行股。

不过，业内人士建议，在投资银行股期待获得高分红的投资者要精挑细选银行股，因为目前A股银行股增多，同时，由于经济形势下行，银行不良率增加，不是所有的银行股都是好的投资标的，也不是所有的银行股都会有高分红。

今年以来，随着5家农商行、上海银行、杭州银行、贵阳银行等多只银行股上市，原本只有16家上市银行个股的A股市场扩容至20余家。

对此，业内人士建议，四大国有行、部分股份制商业银行、部分高分红的城商行都是比较优质的投资标的。

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