TechWeb12 月 29 日报道文／麻晓超

不再发季报，不再开分析师电话会议，聚美优品变得越来越神秘，其 2016 年半年业绩更是发生大变脸，营收同比增速仅 1.7%，毛利润、毛利润相比去年同期艰难持平，但净利润降幅大幅收窄。

相比 2015 年的高速增长，聚美优品 2016 年上半年净营收仅同比增 1.7%，至 35 亿元。2015 年全年，聚美优品净营收相比 2014 年大增近九成。

具体来说，主要是受自营商品销售营收未能持续高速增长的影响。2016 年上半年，聚美优品自营商品销售（MerchandiseSales）营收 34.2 亿元，同比增长仅 3.6％。而 2015 年全年，自营商品销售营收同比增 116.1%。

卖场服务业务（MarketplaceServices）营收继续降低。2016 年上半年，聚美优品卖场服务业务营收 5709 万元，同比减少约 50%。

2014 年第三季度，为了消除假货隐患，聚美开始下架平台上的第三方美妆卖家，向美妆产品全自营转型。2014 年底聚美美妆去第三方化基本完成。当年聚美这一举措还曾衍生诉讼危机，10 几家美律所陆续号召投资人集体起诉聚美，矛头直指聚美管理层未提前披露前述转型，以致创历史新低的第三季 GMV (商户毛交易额)增幅数据出炉后拉低了股价，给投资人带来了损失。

聚美优品 2016 年半年净 GMV 同比降 7.6% 至 40 亿元。

毛利润指标方面，2016 年上半年，聚美优品毛利润 9.714 亿元，同比降低 2.86%，毛利润在净营收中占比从 30.6% 降至 27.9%。对于在净营收中占比降低，聚美优品在财报中称，主要受推广活动规模和范围增加的影响。

营收增度大幅降低的情况下，聚美优品减少了运营成本。

财报显示，2016 年上半年，聚美优品总运营开支 8.522 亿元，同比降低 2.7%。这其中，降幅最大的就是市场营销开支。

市场营销开支在 2016 年半年同比降低 31.5% 至 2.205 亿元。对此，聚美优品在财报中解释称，主要受使用在线视频推广方式增加、传统广告模式减少影响。

聚美优品今年上线了聚美直播业务，利用网红直播推销商品，提升新客数量和购买转化率。

其他开支方面，2016 年上半年，履约开支 4.398 亿元，同比增 8.7%，技术、内容开支 9510 万元，同比增 15.4%，通用和行政管理开支 9690 万元，同比增 43.8%。

利润方面，相比 2015 年的净利同比降幅达七成，2016 年上半年降幅大幅收窄。这可能是得益于成本的管控。

财报显示，2016 年上半年，聚美优品运营利润 1.192 亿元，同比降低 30.7%，如果即不计 2240 万元股权奖励开支，运营利润 1.416 亿元，同比降低 30%。

2016 年上半年归属于聚美普通股东净利润 1.412 亿元，同比降低 30%，不计股权奖励开支的情况下，归属于聚美普通股东的净利润 1.636 亿元，同比降低 28.4%。

另聚美优品欣慰的是，聚美优品全球购的订单同比增加。

而主要受此影响，聚美优品 2016 年上半年总订单量同比增 15.2% 至 3570 万。

此外，今年上半年，聚美优品活跃消费者数同比增 2.1％ 至 980 万。

现金方面，截至 2016 年 6 月 30 日，聚美优品持有现金及现金等价物约 28 亿元，短期投资 1.9 亿元。相比之下，截至 2015 年 12 月 31 日时，现金及现金等价物约 26 亿元，短期投资 3.63 亿元。

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