文/李儒超

乐视体育的麻烦似乎并没有结束。

根据新英体育发布的赛事信息，原本被传无缘今晚 23 点英超 18 轮比赛的乐视体育获得了直播权。但在赛事信息上，明天乐视的互联网转播只剩下了乐视电视端，而后天开始，乐视体育的转播权一栏变为待定。

这意味着，乐视体育随时有可能失去英超这一权益。

乐视体育的英超转播权益（2016 年 12 月 26 日）

昨日，英超在大陆地区的版权方新英体育告诉腾讯科技，由于乐视体育拖欠本应一周前支付的版权账款，经过慎重决定，新英打算暂时掐断乐视体育的英超直播信号。

据了解，乐视体育在今年 8 月拿下 2016-2017 赛季英超转播权，并与新英体育签署了两期分期支付的合同。此次逾期的是第二期账款，金额达 3000 万美元，约合人民币 2.08 亿元。

在上周发生逾期后，新英体育一直在与乐视体育沟通还款事项。直到今日下午，双方仍在进行紧急磋商，下午晚些时候，由于乐视体育提出先垫付少部分账款，新英才同意今晚继续向其提供信号。

发难的为何是新英？

一位与乐视体育有过合作的业界人士告诉腾讯科技，乐视体育拖欠账款并不罕见，但像新英体育这样在逾期一周就决定切断信号的案例，也不算多。这与新英体育日渐强势的合作态度有关。

事实上，早在新英体育之前，天盛传媒曾拿下过 2007-2010 赛季英超独家转播权，但不合时宜的 1880 元高额赛季收费包最终在 2010 年将天盛带进了坟墓。这年，由天盛传媒投资方 IDG 牵头成立的新英体育接过了这个烂摊子，签下英超 2010-2013 赛季版权，并一反天盛的独家独播策略，开始了英超版权的广泛分销。

这也为英超后来在大陆的普及打下了基础。版权到期后，新英又拿下 2013-2019 赛季版权，但由于当时英超市场在国内尚未成熟等多方面原因，这笔跨度长达 6 年的合同只价值 10 亿元人民币。

到 2015 年后，英超普及率日渐上升，新英的胃口也越来越大。据了解，2015-2016 赛季，腾讯、新浪、乐视三家的合同价格已经分别达到了 1800 万美元。这一阶段开始，拥有顶级优质资源的新英在交易中的议价能力已开始快速提升。

该业内人士告诉腾讯科技，可能正是因为这个原因，态度强势的新英才不愿意轻易接受乐视体育延长账期、分期还款等多项常见的和解条件。

但新英显然也不会轻易放弃这一大笔版权费，这个得看乐视愿意拿出多少新的权益了，当前抗议的成分居多，最终双方重回谈判桌的可能性仍然很大。

值得一提的是，今年乐视体育获得的 2016-2017 赛季版权包分为两部分：在 pC 及手机等互联网平台上，乐视体育的权益仅有 230 场免费场次，没有 150 场收费场次；在互联网电视、盒子等 OTT 端，乐视体育才拥有全部 380 场转播权。在此次危机中，新英在明天会先断掉 pc 端权益，只保留 OTT 端，后天开始则有可能全线掐断。

偿付危机已非首次

虽然新英的态度颇为激进，但危机的根本原因还是在于乐视体育违约。而资金链问题在近期已经困扰乐视体育多时。

在今年 11 月的 ATp 网球巡回赛上，版权方就曾因乐视体育资金不到位，将 ATp 上海网球大师赛的直播信号掐断以示抗议。但短暂的不愉快后，乐视体育又与 ATp 运营方重归于好。

对此，乐视体育 CEO 雷振剑在 12 月 6 日接受腾讯科技独家专访时曾表示，在此事件后，ATp 版权方不仅很快恢复了乐视体育的信号，其与乐视体育合作还将持续到 2020 年。

但有体育圈知情人士告诉腾讯科技，除了 ATp 一案，乐视体育在版权偿付上已经历经多轮危机。诸如在此前意甲版权上，负责版权的乐视体育 COO 于航一度已经做好了丢掉意甲的准备，但在最后关头，乐视体育补上了欠款，其意甲信号才免于被掐断。

在中超版权上，乐视体育同样也险象环生。在今年年初，乐视体育从中超独家版权方体奥动力手中拿下 2016 和 2017 两赛季新媒体转播权，价格高达 27 亿元。一位体育公司高层告诉腾讯科技，这笔购买合同依旧采用分期付款，其中，乐视体育也存在一些逾期现象，体奥动力甚至还一度做了最坏的打算、联系了乐视体育的竞争对手做接盘侠。

但所幸，直到 10 月 30 日本赛季结束，乐视体育并没有发生任何被掐断信号的事件。

对于这类事件，雷振剑此前在专访上坦言，在某些付款周期，乐视体育确实出现了一定程度的延期，但很快就补上了。不过，雷振剑并未指明是哪些赛事。

另一方面，中超版权背后，可能还暗含着一些其他层面的博弈。

腾讯科技查询乐视体育的企业信息发现，在今年 11 月 24 日，乐视体育发生了一次较大的股东变化，体奥动力首次出现在乐视体育的股东栏。事实上，早在年初拿下中超版权时，乐视体育就曾表示要和体奥动力交叉持股，但此次表态在长达 9 个月内一直没有下文。

需要指出的是，虽然体奥动力成为了乐视体育的股东，但从公开信息上看，乐视体育并没有持有体奥动力的任何股份。

在这一敏感关头，发生这样的股权变动，不知是不是偶然。

一切都因管理混乱？

除了版权方的延期，乐视体育内部同样出现了一些异动。

在 12 月初，乐视体育就曾发布内部信，承认将对 10% 的员工进行优化。按照当前乐视体育 1000 多人的规模，优化范围涉及 100 多名员工。事后雷振剑将其归结于战略调整，但在当前的节点下，无疑加重了外界对乐视体育的担忧。

不仅如此，优化之外，乐视体育员工还发现，虽然工资照发，但其加班费已有数月无法兑现。这也导致了员工的不满情绪在每月 10 日薪资发放日尤为显著。

此外，腾讯科技获得的一张乐视体育内部邮件还显示，由于乐视体育 6 月的机票款未结，携程已经在 11 月关闭了乐视体育的对公账户，员工不得不个人支付。这对于市场销售等部门员工影响较大，资金垫付压力被施加在员工身上，一定程度上也提高了乐视体育的离职率。

然而，如果考虑到乐视体育今年 3 月才获得了高达 80 亿元的B轮融资，这一系列从内到外的资金危机似乎来的有些不合常理------从乐视体育的版权支出上看，半年就花掉 80 亿元的可能性不大。

雷振剑也在 12 月的专访中向腾讯科技表示，乐视体育B轮融的钱到现在依旧够用，之所以出现危机，是由于管理上出现了一些混乱，从明年开始，乐视体育在财务上将进一步强化审计，降低此类事情的发生几率。

但短期内又出现新英体育的发难，似乎表明此次管理混乱比想象中要严重。或者说，原因可能并不止于此。

钱去哪儿了？

这可能得从乐视体育的股权架构说起。

图片来自启信宝

根据公开资料，从去年 5 月获得A轮融资后，乐视体育的第一大股东就从上市公司乐视网变为一家名为乐乐互动的公司。该公司由北京百乐文化传媒 100% 持股，而北京百乐文化则是由贾跃亭个人持股 99% 控制（另外1% 由贾跃亭姐姐贾跃芳持有）。

通过这一系列操作，贾跃亭将乐视体育从上市公司体系中基本剥离，一定程度上拥有了更大的操作空间。

这也让人们开始猜测：乐视体育的融资，是否被贾跃亭拆解到了其他业务诸如乐视汽车上？

事实上，这一原因在近两个月中，已经多次被媒体和业内人士提及。但截至目前，并没有任何证据证实这一推断。不仅如此，包括贾跃亭、雷振剑在内的乐视高管，都对资金拆解进行了坚决否认。

但有趣的是，今年 11 月，乐视第二大股东鑫根资本创始合伙人曾强在接受新京报采访时进行了这样一段有趣的对话：

问：你如何看待乐视内部的公司体制对这次危机的影响？

曾强：对所有的创业者来说，其实都存在一个悖论。乐视七个板块的布局模式，需要一个强有力的统治者，需要充满领袖魅力的人来执行。从这一点上说，绝对的权威、绝对的股权、绝对的统治力是需要的。

但是，从制度上来说，各大板块的钱不能换来换去，不能说拆借就拆借，因为每个板块的股东是不同的。

比如说，乐视云的股东所投资的钱是用来做乐视云的，你把乐视云的钱挪去做乐视汽车，对于上市公司来说，这种行为是侵犯股东利益的。对于非上市公司来说，则是侵犯了投资人的利益。

问：乐视方面曾就此回应称，和股东之间签署了借款协议？

曾强：贾总没有意识到这个问题的严重性，这也成了乐视本次危机的最主要原因。应该有强有力的 CFO 来制约这种板块间的拆借行为。当然，我们对于这方面也没有做过深的研究。

然而，事后曾强又特意发表了一则澄清声明，强调乐视旗下业务划分为上市与非上市两大板块，在资金使用方面有很明确的隔离、上市公司乐视网的资金运作是封闭运行的，不存在资金拆借的问题。

至于非上市公司之间，曾强并没有说的太清楚，只表示从未说过乐视云的钱挪去做乐视汽车类似的话。

这是否是乐视体育缺钱的根本原因，目前尚不得而知。

济宁IT新闻