2015 年的美国 IpO 市场情况十分糟糕，不过未上市公司的估值倒是越来越高。

在这个辞旧迎新的时刻，资本市场在写年终总结时看到的坏消息，可能要比好消息多一些：

2015 年，选择在美国上市的科技公司特别少：总共只有 28 家公司、上市总计融了 94 亿美元，7 年来的新低。

即使上市了，也不意味着公司的市值就能像前几年那样，享受一阵带着泡沫的高股价福利。根据 Dealogic 的统计，今年在美上市的科技企业中，有一半公司的市值目前比上市时低。

两个典型的例子是手工电商平台 Etsy 和移动支付公司 Square：前者由于在各类商业模式中犹犹豫豫，上市半年股价已经跌掉了 41%;后者上市时发行价很低，导致公司的上市估值反而比一年前缩水了 56%。

不过，也有像 GoDaddy 这种效果不错的 IpO 案例：初创公司变多，域名依然是个好生意。所以上市至今，公司的股价累计上涨了 68%。

这可能是继 2000 年互联网泡沫破裂、或是 2008-2009 年的全球金融风暴后，交易所们最不开心的一年。要知道，在 2013 和 2014 年，美国市场分别消化了 62 家和 48 家科技公司，其中不乏 Twitter、 Gopro、Fitbit 等明星公司(不过，这些股票在 2015 年也都跌破了发行价)。

但在非上市公司中，还有 131 家估值已经超过 10 亿美元的创业公司。

更多的公司愿意将时间花在全球市场扩张上，并借此机会再要 1-2 轮的融资。像 Uber、Airbnb 这样的公司，单轮融资额都是以 10 亿美元为单位;它们的规模，特别是 700 亿美元的 Uber，早已超过了福特、通用等汽车公司，以及全球最大的酒店集团们。

目前全球估值最高的非上市公司，包括中国的滴滴出行目前全球估值最高的非上市公司，其中包括中国的小米及滴滴出行(单位 10 亿美元)