据《华尔街日报》网络版称，Uber 表示，该公司最近以 10 亿美元出售在中国的打车业务，并获得滴滴出行约 20% 的股份，该行为已经被广泛解读为将会加快 Uber 的上市脚步。

事实上，众人的猜测不无道理。Uber 首席执行官 Travis Kalanick 就曾表示，每年，公司在中国市场都要亏损 10 亿美元。如今，结束了与滴滴的价格消耗战，摆脱这笔巨额亏损或许是提高了 Uber 上市的可能性。

不过，Travis Kalanick 的态度或许也掩盖了 Uber 会在未来 18 个月上市的主要动机Uber 的营收增速大幅减缓或许才是其加速上市的真正的原因。虽然 Uber 现在的估值已经相当高（即将高于 680 亿美元），但是如果它能够把握好时机，还是很有可能会被投资者看中。

一直以来，Uber 凭借投入小、回报大的优势在打车市场占据了领先地位，这也给他们的营收和利润带来了高速增长。但是随着打车市场的不断开辟，Uber 也面临了不少的挑战。

国内市场趋于饱和

美国调查机构皮尤研究中心（pew Research Center）最近的一项研究显示，15% 美国人曾使用过 Uber 或 Lyft 打车服务，这表明两家公司还有相当大的增长空间。但是同一项研究还发现，Uber 核心打车服务只对很小一部分美国人高收入的城市年轻人有吸引力。他们只需步行不远距离就可以乘坐公交、出租车，或使用 Zipcar 等拼车服务。除此之外，据今年五月一份 eMarketer 的市场研究报告预测称，使用打车服务的美国用户预期增速将由 2017 年的 13.3% 收窄至 2018 年的 7.2%。

为了要维持当前的营收增速，Uber 需要进入城郊和二线城市，这些市场人口稀少，可供选择的交通工具种类不多，这意味着其人均营收或业务量将小于人口稠密的大城市。

纽约大学斯特恩商学院教授 Arun Sundararajan 估计，大约有一半的美国人都生活在人口密度不足以支持打车服务的地区。

与此同时，Uber 还将面临竞争对手和司机越来越大的压力，利润率会受到影响。有分析者称，打车服务是一个大众化市场，有足够市场空间，可以容纳多家公司（进行竞争）。

国际市场回报低

虽然 Uber 已经在全球 72 个国家和地区的逾 400 个城市开展了业务，但是目前已经放弃了中国市场。不过，据一名知情人士透露，Uber 将把中国市场的资源其中包括 150 名工程师，调配到包括拉美和东南亚在内的其他地区。

该知情人士还透露，中国市场其实占到 Uber 业务量的约 40%，但只占到其营收的 15%。这表明了 Uber 以及其他公司，如 Facebook 等面临的一大问题：非发达经济体市场盈利能力并不高。

Uber 表示，今年上半年业务量为 10 亿单，自 2009 年 3 月以来的业务总量达到 20 亿单。虽然业务量的增长主要是在非美国市场，但营收几乎没有增长，利润甚至出现缩水的迹象。

除载客外，Uber 还在考虑推出送货服务。但在这方面，Uber 似乎也没有什么优势，面临亚马逊等巨无霸级的竞争对手。

此外，还有技术问题。Uber 最大的愿望是在将来的一天能够利用自动驾驶汽车取代人工司机，但这可能还需要相当长一段时间才能完成。

虽然先前 Kalanick 就曾表示 Uber 希望尽可能推迟上市时间，知情人士透露，Uber 有价值 130 亿美元的现金及现金等价物，这意味着它不需要通过上市为目前业务融资。

但大部分投资者表明，Uber 应当在营收增长停滞前上市。这或许是现阶段最好的选择。

ViaThe Wall Street Journal

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