新浪科技 徐利

“与其他借贷平台相比，Lending Club的优势在于透明度、与监管者之间的信任，以及通过禁止公司内部持有平台贷款来规避信用风险。” Lending Club的联合创始人雷纳德-拉普兰奇(Renaud Laplanche)此前在接受媒体采访时曾这样说道。

但令人始料未及的是，带领Lending Club和p2p行业趟出一条路的拉普兰奇会因违规放贷而黯然辞职。Lending Club是其于2006年创办的，并于2014年成为首家上市的p2p公司，拉普兰奇也曾被称为“行业教父”。

现在距离拉普兰奇辞去Lending Club CEO一职已经过去了半个月，此时再来看他之前说过的那番话，借用美国投行Stifel分析师Scott Devitt对此事的评价——“令人失望的”。

2200万美元违规贷款害股价跌三成

5月9日，在Lending Club向SEC提交的报告中，曝出在“内部评估”环节发现有两笔总额为2200万美元的贷款违规出售。

根据最新的调查结果显示，一笔300万美元的交易中一名员工擅自修改提前了申请贷款的日期；另外一笔Lending Club考虑投资的交易中，前CEO拉普兰奇隐瞒了其中的利益关系。

这件事导致的结果就是拉普兰奇和另外三名高管离职，Lending Club股价受此影响大跌34.93%，市值缩水至不足20亿美元，与2014年12月上市时相比缩水了八成。

事件还在持续发酵，继高盛与杰富瑞集团宣布不再投资Lending Club的贷款项目之后，由200家银行组成的社区银行组织BancAlliance也宣布暂停与Lending Club的合作。

5月17日，Lending Club发布公告称，美国司法部就所谓的“违规行为”向其发出传票。此消息一出，该股应声在盘后交易中大跌8%。

平台模式向机构投资者过分倾斜

说到这里，就需要提一下Lending Club的盈利模式。Lending Club本身不承担任何违约风险，仅仅是通过交易佣金来赚钱，而且是两头赚。对于投资者来讲，Lending Club收取1%的服务费。对于借贷人，Lending Club会在贷款发放的时候收取一个产品设立费用，一般是1%到5%。

《经济学人》分析称，Lending Club这种p2p模式是基于费用征收的基础上的，意味着公司需要不停地引入新的投资者和借款人。这就导致了Lending Club将业务向机构投资者过分倾斜。

除此之外，《华尔街日报》援引知情人士透露，Lending Club这次事件的投资对象是Cirrix Capital，这里需要注意的是，Cirrix投资了Lending Club的各类债券、是其重要客户。而Lending Club投资Cirrix Capital一部分原因也是为了促进后者继续购买自己所发放的债券。

拉普兰奇希望加深公司和Cirrix之间关的系而建议董事会考虑投资这家公司，通过使用杠杆，达到发放贷款的目的。

是何种原因令Lending Club要投资一家购买其贷款的基金呢？《金融时报》日前撰文称，Lending Club违规事件源于p2p网贷平台面临的更深层次困局：市场投资兴趣下降令美国p2p平台近期纷纷遭遇的增长困境和融资难题，不得不寻找新的解决办法。

非p2p鼻祖——曾经的行业标杆

Lending Club最初是Facebook上的一个应用，帮助用户把钱借给自己的好友，后来才成为专业的p2p互联网平台。

要知道Lending Club并非p2p始祖，和2005年成立的Zopa相比，它晚了两年，即便是和美国本土公司prosper相比也晚了一年。

Lending Club于2007年正式上线，创立初期，LendingClub只提供个人贷款，这些贷款多被用于再融资和偿还信用卡。伴随着金融危机前的阴霾逐渐显现，Lending Club有自己的一套玩法，即采取更严格的信贷条件。

2012年时，公司的员工还仅有80人，但日均贷款额达却到了150万美元；2014年初，Lending Club开始进军企业贷款服务，并依旧保持着对申请贷款资格审查的严要求和高标准。

截至2015年年底，Lending Club共发放近160亿美元贷款。

Lending Club的商业模式在于使用先进的计算机算法，将借方和贷方进行合理的配对。对于具有相对较好信用度的顾客，例如FICO得分在660左右，其可以最多借款3.5万美元，而平均利率在14%。

2014年12月12日，Lending Club上市，首日收报23.43美元，较发行价15美元大涨56.2%，但随后其股价表现一直不是很好，从最高接近每股30美元，下跌至目前不足6美元，市值从最高的近85亿美元，缩水了80%。

行业受牵累遇冷跌至冰点

因为该事受到冲击的绝不仅仅是Lending Club一家公司，实际上，早在Lending Club事件之前，美国的p2p行业就已经开始释放出遇冷的信号。

Lending Club的最大竞争对手prosper发展地同样不顺利。根据第一季度的销售数据，prosper的贷款规模不到10亿美元；5月初，prosper宣布进行大裁员，所裁员工数占公司总人数的28%。

专注于向小企业提供贷款的上市公司OnDeck Capital近日发布的第一季度财报也很难看，2016年第一季度OnDeck亏损1260万美元，股价应声大跌34%。

无疑，行业目前正处于一个艰难时期。

济宁互联网