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新浪科技讯 北京时间6月14日晚间消息，高盛今日发布投资研究报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“买入”评级，将目标股价从220美元调低至200美元。

以下为报告内容摘要：

6月13日美国股市收盘后，百度将2016财年第二季度营收预期从人民币201亿元至206亿元调低至人民币184亿元至182亿元，降幅为11%(中间值)，较我们的预期低7%。

百度表示，下调营收预期主要是因为公司自5月起开始执行一系列新措施来确保提供更好的用户体验，为用户打造安全、可信的平台，这些新措施包括：1)拒绝那些不能满足百度新要求的客户；2)在排名算法中更加重视客户信誉；3)降低赞助链接数量；4)升级用户反馈系统和用户保护系统。

分析师电话会议核心内容：

1)客户数量减少(尤其是医疗保健领域客户)所带来的负面影响大于广告加载数量的减少。但百度管理层认为，从长期角度讲，这两方面(减少客户数量、减少广告加载数量)对百度是有利的。

2)百度也不确定医院审核程序还要持续多久，但部分地区已经开始恢复。

3)经过近期的调整，百度CpC(点击成本)/CpM(千人成本)已经出现下滑，但点进率仍保持稳定。百度管理层预计，CpC/CpM也将逐渐恢复。

4)百度管理层强调了公司的未来增长引擎，包括为用户提供综合性服务(搜索、糯米、百度地图)，以及新技术(自动驾驶汽车和人工智能等)。

调整业绩预期：我们将百度2016财年、2017财年和2018财年营收预期分别调低6%、8%和9%，将每股摊薄收益预期平均调低13%。

估值：我们继续维持百度股票“买入”评级，将目标股价从220美元调低至200美元。(李明)

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